Чем меньше металлических денег использует общество, тем больше потребительных стоимостей оно может произвести.
С течением времени в недрах металлической денежной системы формируется механизм, способный преодолеть ограниченность золотого денежного обращения. Появляется эмиссионный тип всеобщего эквивалента, представленный в денежных знаках стоимости, вещественным носителем которых внешне выступает бумага.
Прежде всего, принудительно внедряются в оборот беспроцентные долговые обязательства государства в виде бумажных денег. Их широкое распространение в определенной степени смягчало существующее противоречие, предохраняя часть золота и серебра в сфере обращения от потерь в результате стирания. Однако разорвать узость металлического денежного обращения бумажные деньги не могли.
Дело в том, что количество обращающихся бумажных денег должно соответствовать вытесненному ими золоту. Если бумажных денег выпущено больше, то нарушается принцип их обратимости, происходит обесценивание последних, что ведет в конечном итоге к расстройству денежного обращения. Широкое распространение бумажных денег может отсрочить наступление кризиса золотого денежного обращения, но не может устранить его совсем. Они могут заменять металлические деньги, но не замещать их.
